洽洽食品（002557）4月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月24日接受140家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 主要内容：

　　问：请问公司2025年一季度收入和净利润下降的原因？

　　答：公司2025年一季度收入下降主要是因为春节错期因素，外加公司去年一季度销售收入基数较高；净利润下降主要是葵花籽采购成本上升和部分坚果原料采购价格的上升导致毛利率同比和环比均有下降所致。

　　问：请问关于零食量贩渠道的销售体量以及今年的规划是怎样的？

　　答：公司零食量贩渠道去年销售额约4.5亿，目前拥有40个SKU左右，去年公司新增了豆类、花生和鲜切薯条等产品在零食量贩店的销售，未来公司计划将增加更多的SKU扩充零食量贩渠道销售。

　　问：请问山姆渠道目前的月销情况如何？是否有新品推进计划？

　　答：公司山姆渠道目前主要销售葵珍、风味坚果和定制礼盒等产品，去年总体销售额约为两个亿。公司未来计划进一步提升该渠道销售，推出更多精品。

　　问：请问对于线上电商方面有没有一些新的策略打法，电商的盈利能力怎么去预期和展望的？

　　答：公司电商策略包括将投入更多资源做抖音直播、加大与线下产品差异化、推出首发新品、做应季的产品组合等。公司电商目前毛利及净利润还是会有一些压力，后续公司会通过优化产品结构等措施不断提升电商毛利率。

　　问：请问目前海外工厂的产能利用率、未来产能规划以及销售拓展计划是什么？

　　答：目前公司泰国工厂产能利用率比较充分，厂区还有空余土地，未来会根据市场情况适时增加新项目，包括坚果、豆类、花生及魔芋等生产和销售。公司也考虑在印尼、中东等市场进行布局，希望在海外做一些休闲食品其他品类方面的突破，同时公司也会大力发展海外线上渠道。

　　问：请问公司在下沉市场的拓展进度如何？2025年将如何推广这一部分？

　　答：公司计划每年拓展近200个县城市场，去年约100多个，未来公司计划加强执行力，特别注重渠道精耕模式的优化和拓展，坚定不移地执行县乡下沉推广策略。

　　问：公司坚果品类更希望在哪些渠道去作为增长的抓手？

　　答：公司坚果品类目前还是集中在KA、商超系统，另外公司在高端便利店和会员店销售的坚果表现也不错，未来会持续提升。产品方面，去年坚果礼盒、益生菌每日坚果和风味坚果产品增长良好。公司在坚果品类的总体策略是做好营养日常化产品和礼盒产品的同时，增加风味坚果和单品坚果的突破，丰富公司坚果产品矩阵。

　　问：请问今年的销售费用率如何规划，主要投放聚焦在哪些板块？

　　答：销售费用率方面，公司希望保持稳中略降，在二季度会做一些费用方面的管控，但也会持续投入品牌传播费用以及终端网点的陈列、端架、挂网等营销费用。

　　问：请问在过去一年公司的组织架构是否有新的变化？

　　答：公司的组织架构去年主要增加了B端事业部和创新合伙平台。董事长从去年下半年开始直接分管品类事业部、销售总部、电商事业部及B端事业部。今年，公司在销售省区的基础上增加省公司试点，对省公司将赋予更多经营决策权限，拓展更多销售渠道、终端和场景。另外，在组织方面，将加大人才盘点和干部选拔，加大激励措施，未来公司将继续调整组织架构以适应战略和业务的需要;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名上海六禾致谦私募基金管理中心(有限合伙)基金公司戴斌上海浦胜私募基金管理有限公司基金公司蒋小东光大保德信基金管理有限公司基金公司林晓凤兴证全球基金管理有限公司基金公司吴悠凯石基金管理有限公司基金公司厉楠华泰保兴基金管理有限公司基金公司付梦阳华泰柏瑞基金管理有限公司基金公司王欣然合煦智远基金管理有限公司基金公司张夺嘉实基金管理有限公司基金公司胡宇飞国寿安保基金管理有限公司基金公司李丹天治基金管理有限公司基金公司王策源富国基金管理有限公司基金公司徐哲琪易方达基金管理有限公司基金公司易俊何汇丰晋信基金管理有限公司基金公司吴培文、李文华汇安基金管理有限责任公司基金公司王苏煦浙商基金管理有限公司基金公司刘新正睿远基金管理有限公司基金公司李政隆西藏东财基金管理有限公司基金公司唐忠路博迈基金管理(中国)有限公司基金公司黄亚铷静瑞私募基金管理(上海)有限公司基金公司胡丹妮鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金公司蒋睿东亚前海证券有限责任公司证券公司万鹏程东兴证券股份有限公司证券公司王洁婷东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司证券公司阚磊东吴证券股份有限公司证券公司李茵琦东海证券股份有限公司证券公司曹子渊中信建投证券股份有限公司证券公司牛广宇、高畅中信证券股份有限公司证券公司汤学章、赵康中国国际金融股份有限公司证券公司曹筱、武雨欣、沈旸中国银河证券股份有限公司证券公司彭潇颖中天国富证券有限公司证券公司关雪莹中邮证券有限责任公司证券公司刘意纯、杨逸文、王宏源、蔡雪昱中银国际证券股份有限公司证券公司邓天娇信达证券股份有限公司证券公司程丽丽光大证券股份有限公司证券公司叶倩瑜、苏晓珺、董博文兴业证券股份有限公司证券公司林佳雯华创证券有限责任公司证券公司严晓思、杨畅、范子盼华创证券资管证券公司丁天华安证券股份有限公司证券公司郑少轩华泰证券股份有限公司证券公司施琪华福证券有限责任公司证券公司童杰华西证券股份有限公司证券公司吴越、江婧华鑫证券有限责任公司证券公司张倩南京证券股份有限公司证券公司宋芳国信证券股份有限公司证券公司杨苑、柴苏苏国泰君安证券股份有限公司证券公司陈力宇国海证券股份有限公司证券公司刘洁铭、秦一方、黄诗汶国盛证券有限责任公司证券公司李梓语、王玲瑶国金证券股份有限公司证券公司陈宇君天风证券股份有限公司证券公司何宇航广发证券股份有限公司证券公司高峰开源证券股份有限公司证券公司张宇光、方一苇德邦证券股份有限公司证券公司黄欣培招商证券股份有限公司证券公司田地、陈书慧方正证券股份有限公司证券公司毛学东、王泽华民生证券股份有限公司证券公司唐梦涵、孙冉、张玲玉、王言海汇丰前海证券有限责任公司证券公司宋丽华浙商证券股份有限公司证券公司杜宛泽海通证券股份有限公司证券公司张宇轩瑞银证券有限责任公司证券公司刘思莹申万宏源证券有限公司证券公司孙妍红塔证券股份有限公司证券公司李雨峰英大证券有限责任公司证券公司孙超西南证券股份有限公司证券公司杜雨聪西部证券股份有限公司证券公司张弛财通证券股份有限公司证券公司任金星长江证券股份有限公司证券公司万牧原、董思远上海万丰友方投资管理有限公司阳光私募机构胡江宾上海从容投资管理有限公司阳光私募机构陈欣蕊上海信璞私募基金管理中心(有限合伙)阳光私募机构欧阳荣、江玥上海同犇投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构刘慧萍上海宽远资产管理有限公司阳光私募机构刘佳奇上海彤源投资发展有限公司阳光私募机构杨霞上海明河投资管理有限公司阳光私募机构葛天惟上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)阳光私募机构姜思辰上海理成资产管理有限公司阳光私募机构林丽芬上海申银万国证券研究所有限公司阳光私募机构严泽楠、吕昌、王栗晴上海递归私募基金管理有限公司阳光私募机构陈曦北京大道兴业投资管理有限公司阳光私募机构黄华艳北京泓澄投资管理有限公司阳光私募机构崔良旭北京神农投资管理股份有限公司阳光私募机构赵晚嘉北京逸原达投资管理有限公司阳光私募机构张志良北京高信百诺投资管理有限公司阳光私募机构田晏丞施罗德投资管理(上海)有限公司阳光私募机构童若凡、陈健骥杭州凯岩投资管理有限公司阳光私募机构姚玥永安期货股份有限公司阳光私募机构童诚婧泽安私募基金管理(三亚)合伙企业(有限合伙)阳光私募机构何红军深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司阳光私募机构赖欣深圳市奕金安投资管理有限公司阳光私募机构吕毅林、黄亚坤深圳市智诚海威资产管理有限公司阳光私募机构周嘉声深圳市长青藤资产管理有限公司阳光私募机构闵磊深圳民森投资有限公司阳光私募机构谭斌青岛君厚私募基金管理有限公司阳光私募机构许治中中国人保资产管理有限公司保险公司王颖国华兴益保险资产管理有限公司保险公司韩冬伟国富人寿保险股份有限公司保险公司张歌恒安标准人寿保险有限公司保险公司张馨悦昆仑健康保险股份有限公司保险公司周志鹏泰康资产管理有限责任公司保险公司缪鑫宇陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司保险公司何蓉Lazard Asset Management(Hong Kong)Limited海外机构奚哲渔North Rock Capital Management(HK)Limited海外机构杨宇豪Point72 Hong Kong Limited海外机构洪瑞祥Polymer Capital Management(HK)Limited海外机构阮玮仕兰馨亚洲投资中国有限公司海外机构陈怡摩根士丹利海外机构夏弈聪美林(亚太)有限公司海外机构陈若凡钟港资本有限公司海外机构尤娜高盛(亞洲)有限責任公司海外机构周洋、穆笛LIBRARY GROUP其他徐胜佳Vontobel Limited--李露滋上海万纳私募基金管理有限公司其他杨君弈上海和谐汇一资产管理有限公司其他刘天雨上海大正投资有限公司其他王子桐上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)其他张海涛上海证券研究所其他赖思琪中泰国际资产管理有限公司其他洪少怀中粮期货有限公司其他汪涵伟星资产管理(上海)有限公司其他方振兴证证券资产管理有限公司其他刘欢北京才誉资产管理企业(有限合伙)其他韦一飞华泰证券(上海)资产管理有限公司其他陈辛君和资本其他韩亿宁银理财有限责任公司其他王汉超才华资本管理有限公司其他邢庭志摩根资产管理(中国)有限公司其他胡昀昀星泰投资管理有限公司其他贾雨朦本营国际有限公司其他黄锐江苏信宁投资管理有限公司其他袁梦洁浙江纳轩私募基金管理有限公司其他张青云海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)其他凌超、解睿润晖投资管理(天津)有限公司其他李勇深圳市興億投資管理有限公司其他梁悦芹港澳资讯产业股份有限公司--杨耀华瀚伦投资顾问(上海)有限公司其他刘旸申万宏源证券资产管理有限公司其他赵玥研究所其他凌哓晓象往基金--侯利红陕西抱朴容易资产管理有限公司其他高琳皓马投商务咨询(上海)有限公司其他崔鹏翔

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